英雄无敌III提供了8个种族供玩家选择:三个“正义”种族(城堡、塔楼和壁垒)、三个“邪恶”种族(地狱、地下城和墓园)以及三个“中立”种族(据点、要塞和元素城)。每个种族都有七种基本生物,每种都可以升级为更强的生物。每个种族的英雄也有两种类型:一种倾向于战斗性。另外一种倾向于魔法性,也有玩家认为还有第三类,倾向于辅助性。有些种族本身就有战斗或是魔法的倾向,英雄的类型仅仅只是程度上的影响而已。
城堡:这个种族往往被叫作人类并拥有一个明亮的气氛,它的设计是非常适合初学者的。生物包括枪兵,弩手,狮鹫,剑客,僧侣,骑兵,天使,它们都可以在城堡中被雇佣或升级。英雄包括骑士和牧师。
壁垒:壁垒都是由各种魔幻小说和传说中的神话生物构成的,生物包括半人马,矮人,精灵,飞马骑兵,树妖,独角兽,龙。和地牢的龙形成对比的是,它的龙是绿色和金色的。英雄包括巡逻兵和德鲁依。
塔楼:这个种族是由各种魔法生物和魔法的使用者组成的。生物包括侏儒,石像鬼,石头人,法师,灯神(又叫神怪),那加,巨人。巨人可以升级成这部游戏中最强大的远程射击单位——泰坦。英雄包括炼金术士和术士。
地狱:地狱或多或少是城堡的反面——黑暗,嗜血。它的生物都来自阴森的地狱。生物包括恶魔之子,歌戈,地狱犬,长角魔鬼,穴居魔,火怪,恶魔。英雄包括狂魔和异教徒。
墓园:墓园是亡灵生物的城镇。生物都是由亡灵组成的,并且他们都免疫精神和心灵状态的影响,如中毒,失明,士气等。生物包括骷髅,僵尸,鬼魂,吸血鬼,巫妖,黑骑士,骨龙。英雄包括死亡骑士和亡灵巫师。
地牢:也叫地下城,和他的名字一样,他是黑暗和腐朽生物的联合,各种真菌总是装饰着这个阴暗的城镇,弥漫着恐怖的气息。生物包括穴居人,鹰身女妖,邪眼,美杜莎,牛头人,蝎狮,龙。它的龙是红色和黑色的。英雄包括领主和魔法师。
据点:据点是由各种野兽和蛮族组成的。生物包括大耳怪,狼骑士,半兽人,食人魔,雷鸟,独眼巨人,比蒙。英雄包括野蛮人和战斗法师。
要塞:这是一个建筑在沼泽上的城镇,他的生物都是湿地上的,而且与其说像人不如说更像蜥蜴。生物包括狼头怪,蜥蜴人,龙蝇,石化蜥蜴,蛮牛,双足飞龙,九头蛇。英雄包括驯兽师和女巫。
汇集:又叫元素城,是末日之刃新推出的种族。它的组成主要是四大元素。生物包括小仙子,气元素,水元素,火元素,土元素,精神元素,凤凰。英雄包括行星人和元素使。
港口:又称hota,由WoG制作组在2012年1月发行的非官方资料片,生物包括水精灵,水手,海盗,海鸟,海洋女巫,鱼人战士,海蛇